电子元器件行业三大策略

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• 日期: 2015-07-04
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    电子元器件的出口占其销售收入的比重较大，人民币升值会直接降低电子元器件的出口利润空间。虽然有色金属价格上涨客观上会导致企业不同程度的成本提升，但行业盈利途径要麽是通过价格向下游的传导来完成，要麽是通过提升技术水准来消化。而总的来看，电子元器件行业也正处于景气不断转好的趋势之中，有色金属价格的上涨，至少对于行业内的这些优势公司来说影响不大。  

投资策略一：把握税收激励政策带来的投资机遇。受益最大的可能在积体电路封装和LED领域。重点关注：G苏长电、G生益在享受这一优惠政策后带来的投资机会。

投资策略二：全流通环境下的并购机会。真空器件子行业中，由行业处于低潮，行业内的公司如安彩高科、彩虹股份等股价远处于淨资产之下。有可能发生部分有实力的公司进行以横向兼併为主，通过收购竞争对手来达到逐步扩大市场佔有率的目的。而分立器件子行业中的振华科技、风华高科等较有可能发生纵向收购，通过对原材料和销售管道及用户的控制向上下游延伸，以提高企业对市场的控制能力来实现这一目的。考虑到股权分置改革完成后，相关上市公司的市淨率由于除权效应而下降，而大股东的持股比例下降，并购价值进一步凸显  

投资策略三：自主创新带来的估值溢价。随著相关政策的逐步落实，加上我国的经济正处在高速增长阶段，与成熟股市的稳定增长型经济相比，我国的证券市场具有较强的增长性，电子行业也相应获得较高的估值。